after-tax standard deviation of portfolio returns？

嗨，努力学习的PZer你好：

• 我们这里计算的是税后的Standard Deviation；政府收走了这部分税，所以也为bond和stock分别承担这么多的risk；如果考虑weight的变化，那么政府为bond和stock承担的risk会有所改变，这是不合适的。所以在算Standard Deviation时，不用考虑weight的变化。
• 145页说的是计算税后的资产的market value，这题计算的是税后的standard deviation，这是两回事。资产的market value可以计量，所以可以得出税后的market value of assets。但是standard deviation根本没有market value，所以也不用考虑weight会变化的问题。

-------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！