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SUN · 2020年04月26日

经典题11页

​策论2 是不是最后相当于形成了一个collar?有点弄不清楚。另外李老师视频里说,你也别管他为啥最后是一个short put,我怎么感觉怕下跌应该是long了put啊。经典题无答案11页MTL Strategy2服务器太差了截图上不去,不好意思

2 个答案
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王暄_品职助教 · 2020年04月28日

Protective put = long put + long stock, 上涨是无限的

SUN · 2020年04月29日

谢谢,不好意思之前没认真想。。。

王暄_品职助教 · 2020年04月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


  • 不是collar,collar = short call + long put
  • 题目中提到如果将来上市公司股票上涨,Richard将可以通过call option购买并持有上市公司股票。之后为了maintain further appreciation 并且防止股票下跌,Richard则long put,此刻Richard手上的头寸有:long stock + long put on ETF = Protective put。这样Richard 既可以止损,又可以继续获得股票上涨所带来的收益
  • 最后一句话是说,当整体行业价格下跌时,因为Richard手上持有put option on ETF,所以他可以卖一些put获得premium

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!


SUN · 2020年04月28日

protective put的上涨是有限的吧?他怎么能保障股票上涨他继续盈利呢

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