标黄的是什么意思

同学你好，是这样的，这个观点的意思不是说套利受限，而是说在市场参与者中，以套利为目的的参与者数量有限，占比较小，

因为这个观点认为多数参与者都是为了其他目的来进行外汇交易，譬如政府机构，或者是信息缺失的散户，这些人进行的操作很可能不是使价格回归价值的方向，这样的参与者结构就会造成整个市场的价格发现功能减弱，效率降低。

这样的市场结构就更适合进行主动交易，因为还有获得alpha的可能。

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，这段中的观点是，认为货币市场的定价机制是比较低效的。货币市场的大部分流动与国际贸易或资本流动有关，在这些流动中，外汇交易未必是以主动逐利为目的，而是done on a need-to-do basis，货币交易往往只是其他交易的副产品。此外，市场的参与者要么是不单纯以利润为导向进入市场（例如，中央银行、政府机构），要么被认为是“不知情的交易者”（主要是零售账户）。相反，以套利为目标的低效率的投机资本是有限的。简而言之，市场多样性被认为通过活跃的货币交易“收获阿尔法”的潜力。

我认为这里并不矛盾哈，标黄的这句话是想强调以套利为目的的投机资金少，这样市场出现不合理定价的概率会比较大，市场才更有机会获得超额收益，有获得alpha的可能性，active currency trading才会有利可图。

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