问一道题：NO.PZ2018062002000063

问题如下：

Following are some statements regarding fixed-income indices, which is the most accurate?

选项：

Liquidity issues cause difficulties for investors to replicate fixed-income indices.

The number of bonds in a target market equals that in the fixed-income indices.

The only sources of turnover in fixed-income indices are reconstitution and rebalancing.

解释：

A is correct.

The difficulties for investors to easily replicate fixed-income indices are:

1) the large number of fixed-income securities;

2)the lack of liquidity of some securities that compose the indices.

可以翻译一下吗，没有看懂。感觉这些题相比讲义是要难的。

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年04月16日

嗨，从没放弃的小努力你好：

这道题问的是关于固定收益债券，下列说法正确的是？

A.流动性问题给投资者复制固定收益指数带来了困难。正确

B.目标市场的债券数量与固定收益指数中包含的债券数量相等。错。指数中不可能包含所有目标市场中发行的债券，比如公司债指数，它的目标市场是全部发行债券的公司，但是不代表所有的公司债券都在指数中，它只挑选一定量具有代表性的公司债券。

C.重组和再平衡是唯一会使得固定收益指数成分股调整的原因。错。reconstitution and rebalancing不包括债券到期的调整。这一点需要注意一下。因为这是债券指数和股票指数最大的差异，一看到“only”，就说明没体现债券到期。

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The number of bon in a target market equals thin the fixeincome inces. The only sources of turnover in fixeincome inces are reconstitution anrebalancing. A is correct. The fficulties for investors to easily replicate fixeincome inces are: 1) the large number of fixeincome securities; 2)the laof liquity of some securities thcompose the inces. 考点债券指数下列关于债券指数说法正确的是很多债券由于发行量小行流动性很差，所以流动性的问题造成债券指数很难复制。正确。 B.目标市场有多少债券，指数就应该包括多少。这个明显错了。指数中不可能包含所有目标市场中发行的债券，比如公司债指数，它的目标市场是全部发行债券的公司，但是不代表所有的公司债券都在指数中，它只挑选一定量具有代表性的公司债券。 C.指数权重再平衡和成分证券调整（一旦指数中的证券不满足纳入指数的条件，就会被剔除），这两个是指数调整的唯一原因。错。reconstitution or rebalancing对于债券和股票指数是不同的，区别就在于债券指数除了日常的调成分（由风格变化导致）和调权重以外，他需要对到期债券进行调整，这种调整不是由于风格变化导致的reconstitution。因此一看到“only”就应该反映出，这里没有包括对到期债券的调整。英文答案里的(1)“the large number of fixeincome securities”与中文答案里的说A“很多债券由于发行量小流动性差…所以…很难复制”，两者是否在表达上有矛盾，若没有，请说一说理由

2020-11-28 08:41 1 · 回答

B为什么不对，还有为什么债券到期了不就要reconstitution吗？

2020-02-20 00:29 1 · 回答

请问C为什么不对？

2019-03-10 00:06 2 · 回答

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