开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Kathy苏苏 · 2020年04月12日

问一道题:NO.PZ2018101501000030 [ CFA II ]

问题如下:

Jackie is evaluating the effects of changes in the capital budgeting assumptions. What will happen if we make a switch from straight-line depreciation to accelerated depreciation?

选项:

A.

The NPV will increase and the first year operating income after taxes will decrease.

B.

The NPV will decrease and the first year operating income after taxes will increase.

C.

Both the NPV and the first year operating income after taxes will increase.

解释:

A is correct.

考点:Cash Flow Projections: Expansion Project

解析:加速折旧法导致前几年折旧费用上升,税后经营利润会下降。在计算经营性现金流时,我们需要把折旧这一项非现金流支出加回。当转换为加速折旧法之后,早期的现金流变多,而现金流发生的越早对NPV的影响越大,从而导致NPV的增加。

老师,operating income是EBIT还是EBIT(1-T)?这几个概念总是会混淆。谢谢。
2 个答案

Debrah_品职答疑助手 · 2020年04月25日

针对你的追问,是对的,我的笔误,不好意思。

Debrah_品职答疑助手 · 2020年04月13日

同学你好,有三个容易混淆的概念:

operating income before tax=EBIT=S-C-D

operating income before tax指=EBIT*(1-T)

after-tax operating cashflow=EBIT*(1-T)+D

我把原版书一个例题截个图给你,方便记忆。

Kiyo · 2020年04月24日

第二个EBIT*(1-T)是不是应该after tax啊

  • 2

    回答
  • 2

    关注
  • 687

    浏览
相关问题

NO.PZ2018101501000030 The NPV will crease anthe first yeoperating income after taxes will increase. Both the NPV anthe first yeoperating income after taxes will increase. A is correct. 考点Cash Flow Projections: Expansion Proje解析加速折旧法导致前几年折旧费用上升,税后经营利润会下降。在计算经营性现金流时,我们需要把折旧这一项非现金流支出加回。当转换为加速折旧法之后,早期的现金流变多,而现金流发生的越早对NPV的影响越大,从而导致NPV的增加。请问老师为什么不选c?

2021-09-25 22:26 1 · 回答

NO.PZ2018101501000030 脑袋短路想问老师为什么NPV会增加...

2021-07-14 17:01 1 · 回答

NO.PZ2018101501000030 The NPV will crease anthe first yeoperating income after taxes will increase. Both the NPV anthe first yeoperating income after taxes will increase. A is correct. 考点Cash Flow Projections: Expansion Proje解析加速折旧法导致前几年折旧费用上升,税后经营利润会下降。在计算经营性现金流时,我们需要把折旧这一项非现金流支出加回。当转换为加速折旧法之后,早期的现金流变多,而现金流发生的越早对NPV的影响越大,从而导致NPV的增加。基于RI公示,NI下降会让RI下降,RI下降会让NPV下降,RI为分子。

2021-04-14 22:03 1 · 回答

老师好, 是否题目虽说是改成加速折旧,但题中没有提到是MACRS 所以不能说第一年的折旧 直线折旧和加速折旧是一样的是吗? 谢谢。

2020-02-24 17:04 1 · 回答