同学你好,关于你的问题:
1. MCARS只是加速折旧的其中一种方法,大部分情况下,加速折旧与直线折旧法相比,前期折旧金额变大,后期金额变小。导致前期OCF增加,后期OCF减少。折现率不变情况下,期初分子大的NPV更大,因为折现系数更大。譬如直线折旧法下:OCF1=OCF2=OCF3=100;加速折旧法下,OCF1=150,OCF2=100,OCF3=50;折现率=10%,那么直线折旧法下NPV=100/(1+10%)+100/(1+10%)^2+100/(1+10%)^3=249;加速折旧法下NPV=150/(1+10%)+100/(1+10%)^2+50/(1+10%)^3=257.
2. multiple IRR problem指的是如果期间出现现金净流出和净流入交替波动,会出现IRR多解的情况。即NPV=0的折现率有多个。譬如,原版书(22页)举了个例子,CF0=-1000,CF1=5000,CF2=-6000,此时计算出来IRR1=1=100%;IRR2=2=200%。有时候也会出现没有IRR的情况“no-IRR problem”,原版书也举了例子,有时间可以看一下。题目中的项目是标准的期初投入,期间和期末现金流入的project,不涉及现金流的交替波动,因此不会出现multiple IRR problem.