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polyu666 · 2020年04月04日

reading 21 关于credit spread

为什么这题目用Duration的数值来做线差。。算出来是66bps;为什么不用Maturity的值来算线差。算出来60bps 差距不大;还有就是用A和D债券组合做线差,算出来的值应该是不一样的。所以考试的时候如何选择呢


前面credit spread measure里面 G-spread适用 maturity matching;Interest rate hedging 用 duration matching。这题也不是为了hedge利率风险,只是为了relative value compare。


想问下什么时候用maturity 什么时候用duration?这题目为什么用duration呢?

1 个答案
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WallE_品职答疑助手 · 2020年04月07日

同学你好,

原版书这道例题确实是用Duration-weighted进行计算的:

理论上来说,Spread应该使用的是Matuiry-matched,但是原版书例题这里是点明了用Duration来做Interpolation,所以这道题例外。

这道题也没说Spread是啥Spread,一般能用到线性插值法计算Spread的是G-spread与I-spread,如果我们碰到G-sprea与I-spread的计算,一定要用Maturity-matched,尤其是G-spread,考计算的概率更大。

参考原版书下图:

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