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Juliac · 2020年04月04日

CME基础班114-115页例题

题干中global government yields are likely to rise by 200 bps over the next two years 是否可以理解为平均每年上涨1%,两年总共上涨2%? 115页中,assuming yields rise linearly over the initial two-year period,cumulative return为什么增加了1% over two years? 谢谢!
1 个答案

源_品职助教 · 2020年04月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


这题可以这样想,

如果是在0时刻就上涨了2%,那么第一年就有个2%,第二年也有个2%,所以总共就是4%

如果实在1时刻上涨了2%,那么就只有1个2%(也就是从第一年到第二年末的2%)

但是课程里说了是假设第二年年末才涨到2%,也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%,从一个平滑的观点看,原版书告诉我们,其实就是2年上涨了1%。但是就此之后的时间年就是每年2%。其实原版书这里没有对1%做出详细的解释,可以直接当成是原版书自己的一个假设,因为真实怎么长的,其实谁也不知道。


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