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HG · 2020年04月03日

CDS的课后题

这道题感觉出的有点别扭,题目是不是想表达因为spread变大了,所以之前buy CDS就相对的有了更高的收益,但是现在又做了一个相反的头寸即sell CDS,所以又可以赚一份保费,这样子的话就是这两个操作都赚钱(只是在两个月后的这个时间点来看),但是如果再往后有可能会亏钱啊,因为spread变大了,违约风险上升了啊。

如果这个题干是说spread下降了200bps,那么答案就有可能是A了,因为在两个月后的这个时点看,已经可能执行了赔付。这个理解对吗?感觉出题不是很严谨


1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年04月07日

一开始买保险,支付了保费,两个月后,credit spread上升200bp,此时卖出保险,可以获得一个更高的保费。从中可以赚取保费的价差。 enter into new offesting contraact是做一个反向对冲合约,做反向对冲合约的目的是为了平仓从而获利。已经对冲平仓后就不存在什么往后的情况了。

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