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HG · 2020年04月02日

bond with option embedded的问题

1.bond4所说的without any lockout periods和bond3说的one year and two years from now有啥区别呢?在解题的时候也并未用到这个信息啊。


2.标红色的这句话前一部分,可以认为是利率上升使得Value of the call option embedded下降了,所以使得the value of the callable bond上升了,但是从图形上来看,利率上升,债券价格应该下降的啊,如果这么想,那么和increases the value of the callable bond不是矛盾了吗?还有标红色的后一部分说这样子会使得ED变长了,这是为啥?

1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年04月03日

同学你好,

第一个问题,题干中并不是每一句话都会对答题有帮助的,这两句话其实就是想说bond 3是欧式期权,Bond 4是美式期权(任何时候都能行权)

第二个问题,callable bond value= straight Bond-call option, 它这里并没有问你债券的绝对价值是降低了还是升高了,而问的是单看call option对callable bond value的影响。

在下一个问题,利率不变和利率上升时ED的比较,因为利率上升,callablebond越不会被call,因此ED lengthen

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