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天天_mama · 2020年04月01日

问一道题:NO.PZ201812020100000306 第6小题 [ CFA III ]

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为什么杠杆越高的行业、公司他们发行的债券市值就越高

1 个答案
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WallE_品职答疑助手 · 2020年04月01日

同学你好,

指数以市值为权重时,因为杠杆越高的行业、公司他们发行的债券市值就越高,在指数中的权重越高,那么在跟踪模拟这样的指数时,就会分配给这种高杠杆公司过大的权重。而高杠杆的公司,本身就代表自身有一定问题,所以一些投资会要求回避Bums problem.

你也可以这么想着去理解,一个大公司市值10个亿,他发债券1000万,很容易就能融到资大家都会去买。如果现在有一个价值100万市值的小公司(小公司的杠杆一般都很小,没人愿意去借钱给他)去发债1000万,你觉得会有人借钱给他吗?

所以杠杆越高的行业、公司他们发行的债券市值就越高。