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H. · 2020年03月31日

什么情况下不是用r/m作为当期利率，而用EAR倒算？

  1. CFA I
  2. Fixed Income
100元面额债券，10%票面利率，按年付息，市场收益率7%，那价值就是按照半年记息一次，用r/m计算等于5%。fixed income有题目是（1+r）^2-1=7% r=3.44%，则r=3.44% 但是不知道题目是什么样的情况下需要用EAR倒算r，容易和直接用r/m混淆。
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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年04月01日

我们在用计算器按的时候，也就是你说的第一种情况。我们都直接用r/m。因为此时我们需要将年化利率变成一期的利率，直接除以期数就好了。

你说的第二种情况是一种专门的题型，直接就是转换effective annual yield。一般题目会直接说明求的是等效年利率。你的列式代表一次性投资两年的收益率转换为等效一次性投资一年的年化收益率。

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