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lololojoan · 2020年03月29日

term premium

  1. CFA III
  2. Capital Market Expectations
请问老师，这里在讲inflation uncertainty的时候说，inflation上升，nominal yield会上升，因为nominal yield=real risk free rate+inflation expectation；但是为什么在讲hedge recession risk时，又说inflation下降，bond 的return会上升？
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3 个答案

源_品职助教 · 2020年04月03日

这里最好理解为折现率， bond yield 就容易产生歧义。但是咱俩说的其实是一回事。

源_品职助教 · 2020年03月31日

嗨，努力学习的PZer你好：


这里其实是一个事后的观点。

也就是说通胀下降了，折现率可能也在下降，但是债券每一期现金流其实很早约定好了，还是那么多，那么获得的RETURN就是上升了。

其实也就是债券的收益的实际购买力上升了。


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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！


lololojoan · 2020年04月01日

是不是inflation下降了，bond yield下降，bond price上升，所以债券总的回报也就上升了呢？

源_品职助教 · 2020年03月30日

嗨，爱思考的PZer你好：


请提供一下 hedge recession risk降到这个问题的具体视频名称以及位置，1倍速下多少分多少秒。


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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！


lololojoan · 2020年03月30日

reading11:forecasting fixed income returns：the term premium inflation uncertainty的时候说，inflation上升，nominal yield上升：视频17:37 hedge recession risk说inflation下降，bond return会上升：视频25:23

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