这个知识点何老师和李老师说的不一样，正好相反。
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
xiaowan_品职助教 · 2020年03月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
教材中固定收益和衍生品的编者不同，对产品的规则描述上的确没有统一，而衍生这门课中对CMO的讲解笼统，也没有涉及到产品更为详细的分类，我们在遇到衍生这门课的习题时，理解为课中提到的CMO在遭遇到提前赎回风险时，C层是提前获得赎回资金，从而提前吸收了再投资风险，这里可以特别记忆一下。
在固收这门课中的概念理解，以及习题仍然以课件教材，以及老师上课讲解为准。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
(๑• . •๑) · 2020年10月28日
请问老师，做题目的时候会说考的是固收还是衍生的考点吗…
NO.PZ2018062007000063 问题如下 In a clining interest rate environment, comparewith a CMO’s Class A tranche, its Class C tranche will repai A.earlier. B.the same pace. later. C is correct. Lower interest rates entihomeowners to poff their mortgages early because they crefinanlower rates. With a sequential-pstructure, the A tranche in a CMO will bethe first wave of prepayments until thtranche hbeen completely repaiits full principinvestment. thpoint, the next tranche (will beprepayments until thtranche hbeen fully repai anso on. Therefore, the Class C tranche of a CMO will repailast, after the Class A anB tranches.中文解析较低的利率诱使房主提前偿还抵押贷款，因为他们可以以较低的利率进行再融资。在顺序支付结构下，CMO的A层级将会承受第一波提前支付，直到那部分款项全部偿还。然后B层级将承担提前偿还的风险，最后是C层级。因此，CMO的C层级将最后被偿还，在A和B层级之后。 怎么和MBS的tranche不一样？
NO.PZ2018062007000063问题如下 In a clining interest rate environment, comparewith a CMO’s Class A tranche, its Class C tranche will repai A.earlier. B.the same pace. later. C is correct. Lower interest rates entihomeowners to poff their mortgages early because they crefinanlower rates. With a sequential-pstructure, the A tranche in a CMO will bethe first wave of prepayments until thtranche hbeen completely repaiits full principinvestment. thpoint, the next tranche (will beprepayments until thtranche hbeen fully repai anso on. Therefore, the Class C tranche of a CMO will repailast, after the Class A anB tranches.中文解析较低的利率诱使房主提前偿还抵押贷款，因为他们可以以较低的利率进行再融资。在顺序支付结构下，CMO的A层级将会承受第一波提前支付，直到那部分款项全部偿还。然后B层级将承担提前偿还的风险，最后是C层级。因此，CMO的C层级将最后被偿还，在A和B层级之后。 先还最下面的是否跟固定收益里的PAC结构是一个意思呢
NO.PZ2018062007000063 the same pace. later. C is correct. Lower interest rates entihomeowners to poff their mortgages early because they crefinanlower rates. With a sequential-pstructure, the A tranche in a CMO will bethe first wave of prepayments until thtranche hbeen completely repaiits full principinvestment. thpoint, the next tranche (will beprepayments until thtranche hbeen fully repai anso on. Therefore, the Class C tranche of a CMO will repailast, after the Class A anB tranches. 中文解析 较低的利率诱使房主提前偿还抵押贷款，因为他们可以以较低的利率进行再融资。 在顺序支付结构下，CMO的A层级将会承受第一波提前支付，直到那部分款项全部偿还。然后B层级将承担提前偿还的风险，最后是C层级。 因此，CMO的C层级将最后被偿还，在A和B层级之后。 C层级应该是低于A层级的吧？出现提前归还时，不应该先还C级吗？
NO.PZ2018062007000063 https://class.pzacamy.com/qa/50592 这里的解析说是A对，这道题我选的是A但是说答案是C
是不是不论什么情况下，c都比a偿还更早，利率上升还是下降没关系的？