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HG · 2020年03月20日

二叉树的问题

1.option value=intrinsic value+time value,图片标绿部分,如讲义所述,在大T时刻折现intrinsic value到小t时刻,假设折完后是4美元,那么这就是option value,但是小t时刻的intrinsic value如果是5美元,难道小t时刻的time value会是一个负值吗?谢谢。

2.no-arbitrary approach这里的short bond可以理解,但是short bond是borrow money,这不是应该是一个收入项吗?为啥是减的?

1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年03月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,

第一个问题,期权的premium是有intrinsic value和time value组成的,不会出现time value为负的情况,因为intrinsic value代表立刻行权可以获得的收益,如果这部分收益比期权费还高,那就会出现购买期权然后立刻行权的无风险套利机会,这个不合理的定价会立刻被修正。

第二个问题,这个等式表示的是持有资产value的等价关系,不是收入支出项的等价关系哈。


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