alternative 基础班视频 Reading 27 2.Diversifying Equity Risk 李老师说债券加入股票组合中可以降低短期波动率。
之前EQUITY Reading 22 基础班page 9 李老师说组合中加入债券，短期相关系数不确定，不能降低分散化。
以上两个结论是否有矛盾？
星星_品职助教 · 2020年03月20日
同学你好，
这两个结论是不矛盾的。
权益中强调的是短期ρ可能会变化，所以在短期，bond未必能起到分散化的效果。（换而言之，由于ρ会变，这个时候其他的产品例如Alternative投资也不行）
另类中的强调的是，如果现在要从bond和Alternative中选择一个做分散化，怎么选。这两个相比之下，那还是短期选bond，长期选Alternative。另类中并没有说在短期bond就一定会起到分散化的效果，只是说bond和Alternative相比是更优的选择。从讲义例题也可以看出，如果短期是高通胀，那么债券的分散化效果是不好的，这点和权益里也是一致的。