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考拉女士 · 2020年03月19日

问一道题:NO.PZ2018062006000103 [ CFA I ]

问题如下:

When investing in the following securities, which one is most likely to lead investors to consider the credit risk:

选项:

A.

RMBS backed by non-recourse loans

B.

RMBS backed by recourse loans

C.

MBS with call protection.

解释:

A is correct.

For non-recourse loans, the lender can only foreclose the mortgage property and use the proceeds from the sale of property to recover the outstanding mortgage balance.

综合上面几个问题,还是没有明白为什么要选a不是c

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年03月20日

这道题目要我们选择的是三个选项中哪一个需要最多的信用风险的考量,换句话说就是找出一个信用风险最高的。 A和B的区别在于是否有追索权。 A没有追索权,最多只能Foreclose抵押物,卖出抵押物后,不管够不够偿还贷款,都不能追索贷款人的其他资产。这个是信用风险最高的。 C是有call protection的MBS,MBS为投资者提供了call protection,避免投资者受到提前还款带来的风险。C也没有A选项的credit risk 更高。所以不能选C。