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chevalier913 · 2020年03月18日

问一道题:NO.PZ2018101501000080 [ CFA II ]

问题如下:

Share repurchase may be implemented when:

选项:

A.

company has many investment opportunities.

B.

the shares are undervalued in the market.

C.

the management wants to decrease the leverage.

解释:

B is correct.

考点:Share Repurchases

解析:当公司股票被低估时,公司管理层会倾向于股票回购。

C为什么不对呢?///////////
2 个答案

王琛_品职助教 · 2023年08月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


@小鸣哥哥

这个C的答案是不是出的不严谨,leverage也可能是financial leverage (A/E)?

其实这两个公式是等价的

A/E = (D+E)/E = D/E+1

所以 D 和 E 的变化,对 D/E 和 A/E 的影响是相同的

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

maggie_品职助教 · 2020年03月19日

嗨,爱思考的PZer你好:


回购会使得股东权益下降,杠杆=D/E,E下降那么D/E比率是上升的。因此C说反了。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!


小鸣哥哥 · 2023年08月20日

这个C的答案是不是出的不严谨,leverage也可能是financial leverage (A/E)?