SkipperLin · 2020年03月16日
问题如下：
Consider the situation where the cost of an asset to be purchased in the future is being hedged. What is the impact of a positive basis when the hedge is closed out?
选项：
解释：
The cost of the asset is the initial futures price plus the basis. A positive basis therefore worsens the hedger’s situation.
请问担心未来的去买的价格 也就是担心未来价格会涨 那就要去long futures。可是现在现货价格大于期货价格，对于long position不是好事么
品职答疑小助手雍 · 2020年03月19日
用future对冲的原理：现在假设一瓶水3块钱，你怕它涨到很高，就以X元/瓶买了水的期货。此时按理说你就锁定了未来以X元买水。
时间过去以后，期货到期时，水价涨到了100元，但是因为有基差，期货价低一些，比如涨到了98元。
这时候平仓的话你期货赚了98-X，而你却要花100元买水，相当于你买水的成本是100-（98-X）=X+2。
所以你举的例子，在价格上涨的时候因为对冲方向对，所以你永远是开心的，但问题在于你能不能更开心。
换言之，当水价跌到0.5元/瓶的时候，在有基差的情况下，假设期货是-1.5块钱（保持基差还是2元，当然这个价格不可能为负，只是保持价差不变），也就是期货亏了X+1.5，那你买水的成本就变成了0.5+X+1.5=X+2。
你可以随便把X假设成几，看看基差为正的情况下你买水的成本，永远都是你的锁定价格+基差。成本高了自然不开心。
jojo · 2022年10月12日
正常的话，到期日，基差应该是0吧，不然其实可以套利
NO.PZ2020012001000024问题如下Consir the situation where the cost of asset to purchasein the future is being hee Whis the impaof a positive basis when the hee is closeout?The cost of the asset is the initifutures priplus the basis. A positive basis therefore worsens the heer’s situation.老师好，有两个地方不太明白1、第一条红线不明白，题目说的是未来买现货，也就是现货借来卖，未来买回，怕价格上涨，所以是short spot ，long futures。然后colse out 时，short futures，收到卖出的期货现金流（Ft-F0）明白，但是不明白为什么买现货？2，这道题并不是说的是stettlement（到期交割/结算），而是close out，也就是期货未到期前做反向头寸中止期货。回答中的好多处表述是“到期日”这样说对吗？
NO.PZ2020012001000024 问题如下 Consir the situation where the cost of asset to purchasein the future is being hee Whis the impaof a positive basis when the hee is closeout? The cost of the asset is the initifutures priplus the basis. A positive basis therefore worsens the heer’s situation. 老师，是要对冲cost of asset to purchasein the future吗？在未来买这个asset 是用未来时点的现货价格买还是在现在时点用期货买？整个题干就没看明白，麻烦老师详细讲解下整道题，谢谢！
NO.PZ2020012001000024问题如下Consir the situation where the cost of asset to purchasein the future is being hee Whis the impaof a positive basis when the hee is closeout? The cost of the asset is the initifutures priplus the basis. A positive basis therefore worsens the heer’s situation.long方成本总是=X-基差，基差越大成本越低
NO.PZ2020012001000024 his the impaof a positive basis when the hee is closeout? basis是正的的影响？
这道题是一个long future用的short hee ，strengthen basis会导致short hee 亏钱的意思么？
