这种题是否有个前提discount rate等于 coupon rate即trading at par?
问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
WallE_品职答疑助手 · 2020年03月18日
同学你好,
在这里并没有,如果有的话,会在题目中说明。
Peter · 2020年03月18日
那year 2的6.3679为什么即是coupon rate,又是折现率呢?
WallE_品职答疑助手 · 2020年03月23日
因为这是浮动利率债券,还有这里你折现到0时刻并不等于面值,怎么能说trading at par呢 是不是。
Peter · 2020年03月24日
我又听了一遍,但还是不是很清晰,何老师在视频中也是就说如果interest rate=coupon 题目会说明,但是这道题看题干的利率二叉树I,u,u=6.3679% 到期的coupon加本金是106.3679,这个最后一期的coupon就是用折现率算出来的啊
Peter · 2020年03月24日
而且就算是浮动利率债券,也是coupon在浮动,和折现率有什么关系呢?不太明白老师你说的因为是浮动利率债券,所以我的第一个追问6.3679%既是coupon又是折现率这个逻辑。 麻烦啦。
WallE_品职答疑助手 · 2020年03月28日
同学你好,你在学习衍生品swap的时候,你会发现,浮动利率端折现到前一期都会是1,如果这一题没有floored的话,折现到0时刻也是1
NO.PZ2018123101000079 问题如下 Hsu also selects the two floating-rate bon issueVarlep, plc given in Exhibit below. These bon have a maturity of three years anthe same cret rating.To value Varlep’s bon, Hsu constructs the binomiinterest rate tree provibelow:The value of Bon#8 is closest to: A.98.116% of par. B.100.000% of par. C.100.485% of par. C is correct.考点使用二叉树对浮动利率债券进行估值解析题干要求是对Bon8进行估值,注意Bon8是一个具有利率底(Floore3.50%)的浮动利率债券,当Coupon低于3.50%时,Coupon需要调整到3.50.如下图所示,Ye1由浮动利率决定的Coupon为3.00,但是由于存在利率底,所以取不到3.00,需要将Coupon调整到3.50。 老师,您好!如本题解答中的图所示能否标识出每个节点发生的现金流?能否重点说明一下ye2的中间节点的coupon是多少?谢谢!
NO.PZ2018123101000079 100.000% of par. 100.485% of par. C is correct. 考点使用二叉树对浮动利率债券进行估值 解析 题干要求是对Bon8进行估值,注意Bon8是一个具有利率底(Floore3.50%)的浮动利率债券,当Coupon低于3.50%时,Coupon需要调整到3.50. 如下图所示,Ye1由浮动利率决定的Coupon为3.00,但是由于存在利率底,所以取不到3.00,需要将Coupon调整到3.50。 老师想请问为什么不是这样?
浮动利率是否意味着coupon rate 和折现率是相同的? 如果不考虑 c和 floor 的影响,是否意味着每个重置节点的价格都等于 pvalue? 而由于第一期floor 的限制,所以coupon 增加,而分母折现率不受 c和 floor 的影响?
100.000% of par. 100.485% of par. C is correct. 考点使用二叉树对浮动利率债券进行估值 解析 题干要求是对Bon8进行估值,注意Bon8是一个具有利率底(Floore3.50%)的浮动利率债券,当Coupon低于3.50%时,Coupon需要调整到3.50. 如下图所示,Ye1由浮动利率决定的Coupon为3.00,但是由于存在利率底,所以取不到3.00,需要将Coupon调整到3.50。 老师请问,既然对于含有floor的浮动利率债券来说,每一期的coupon rate都是由上一期的利率决定的,如果上一期的利率低于了floor,我们要调整coupon rate至floor rate。那么100.485是怎么求出来的?需要折现来求吗,如果需要的话是用什么利率折现?
老师请问,万一这题有给coupon=5%呢?就不再是按照题目的二叉树的利率进行计算coupon了,对吧?如何区分哪种情况用二叉树的利率算coupon, 哪种情况用题干给出的coupon rate算coupon?