为什么增加价格correlation可以产生更多极端值?
发亮_品职助教 · 2020年03月17日
嗨,爱思考的PZer你好:
这里是这样,我们构建Portfolio,实际上是把Correlation小于1的资产组合到一起,这样可以实现分散化、降低单个资产的individual risk。Correlation越小,实现的分散化效果就越好。
现在这道题是担心在做压力测试时,低估了极端损失,那我们就把所有资产之间的Correlation放大,极端就是放大的1,也就是我们别实现分散化效果,这样一个资产跌,所有的资产都跌,于是整个Portfolio的损失就非常大,这样就能测试出极端损失来,并且测试出来的极端损失会非常大。
这点也是符合现实的,例如在近期的危机里,几乎所有的资产都在同跌,这样组合的损失就会非常大,近期这种情况就可以理解成一种极端损失的情景。
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