为什么用effective duration ,而不是modified duration计算e?
发亮_品职助教 · 2020年03月17日
嗨,努力学习的PZer你好:
这里是这样,我们预期利率的变化发生在未来,所以我们一定要使用利率变动时刻、债券的Duration数据,也就是使用一个未来的Duration数据。
原因是Duration是一个时间的函数,哪怕利率没变,仅仅是时间的流失,债券的Duration数据也会变,所以债券期初的Duration不等于将来利率变化时刻的Duration。
在这个表格中,题目给的Modified duration是Current modified duration,这是一个现在的数据,而预期利率的变化发生在未来,我们应该使用债券未来的Duration数据。
而表格里面给的Effective duration,是期末的数据(At the horizon),这是一个未来的Duration数据,所以可用。
-------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!