为什么选a不选c 优先选mac duration 最匹配的?之后再看convexity最小的?
发亮_品职助教 · 2020年03月17日
嗨,爱思考的PZer你好:
单期负债匹配的条件是:
1、Asset PV ≥ Liability PV
2、Asset Macaulay duration = Liability's due date (Liability Macaulay duration)
3、Minimize asset convexity
这道题Portfolio B的PV小于负债的PV,直接排除。
Portfolio C的Macaulay duration 9.503太小了,离负债的Macaulay duration 10太远,所以不满足Mac.Duration的要求,直接排除。
注意,关于匹配这里,我们PV和Macaulay duration的要求是必须要满足,资产的Macaulay duration需要等于负债的Macaulay duration(实际在做题时,只要非常接近即可,例如负债的Macaulay duration=10,资产的是9.99与10.02都符合条件。)
而对资产Convexity的要求,就是资产的Convexity尽可能地小即可,优先满足PV和Macaulay duration然后再看Convexity。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!