为什么选mac duration,不选另两个
发亮_品职助教 · 2020年03月17日
嗨,爱思考的PZer你好:
Strategy 2: Immunization of the single liabilities using coupon-bearing bonds while continuously matching duration.
这里是这样,这道题是一个多欺负债匹配,然后Strategy 2是说,把这个多期负债看成是多个单期负债的组合,然后逐个匹配好里面的单期负债,如果每一个单期负债都能实现Duration-matching,那么这个多期负债自然就能够实现Duration-matching了。
所以Strategy 2里面的:Immunization of the single liabilities(注意用的是Single liabilities,liabilties是复数),实际上说的是对单期负债进行匹配。
这样的话,第19题问,要实现Strategy 2里面的单期负债匹配,我们应该Match哪个Duration。
单期负债匹配应该Match Macaulay duration。
在我们学的匹配里面,没有匹配Key rate duration和Modified duration的情况。
关于匹配里面对Duration的要求,我们学到的单期负债匹配的条件是:
Asset Macaulay duration = liability's due date (Liability's Macaulay duration)
多期负债匹配是:Asset BPV (Money duration/PVBP)= Liability BPV(Money duration/PVBP)
-------------------------------努力的时光都是限量版,加油!