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lololojoan · 2020年03月14日

alternative中convertible arbitrage strategy疑问

请问老师,第三种理解方法中long call and short stock,是不是short stock就是为了使Delta neutral和gamma neutral,long call就是为了在保留vega的情况下,在未来市场volatility上升时,可以获得较高的收益?
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星星_品职助教 · 2020年03月15日

同学你好,

理解正确~这个策略的核心就是(只)保留vega/volatility的影响,对冲掉其他不想要的风险。short stock就是要对冲delta/gamma的,这样只要市场上volatility上升,无论是价格上涨还是价格下跌,都可以获得收益。

如果比较保守,其实还需要对冲掉duration和credit risk。

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