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lololojoan · 2020年03月14日

alternative中convertible arbitrage strategy疑问

  1. CFA III
  2. Alternative
请问老师，第三种理解方法中long call and short stock，是不是short stock就是为了使Delta neutral和gamma neutral，long call就是为了在保留vega的情况下，在未来市场volatility上升时，可以获得较高的收益？
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1 个答案
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星星_品职助教 · 2020年03月15日

同学你好，

理解正确~这个策略的核心就是（只）保留vega/volatility的影响，对冲掉其他不想要的风险。short stock就是要对冲delta/gamma的，这样只要市场上volatility上升，无论是价格上涨还是价格下跌，都可以获得收益。

如果比较保守，其实还需要对冲掉duration和credit risk。

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