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HG · 2020年03月14日
第二问,为啥upfront是-2%?这个正负该如何理解?如果正负不对,算出来的完全不一样啊。是不是seller付出到buyer就是负的,反过来就是正的。这个upfront是站在seller的角度去看的吧?如何理解更加能加深记忆,谢谢!
吴昊_品职助教 · 2020年03月16日
当credit spread大于fixed coupon时,是buyer支付给seller一笔upfront premium。而当credit spread小于fixed coupon时,是seller给buyer一笔upfront premium。有点像多退少补的概念。