临江仙 · 2020年03月13日
问题如下：
"The higher interest rates are, the easier it is for a bank to create a principal protected note." Explain this statement.
选项：
解释：
In a principal protected note, the price of a call option has to be greater than the difference between S and PV(S). As interest rates increase, the difference becomes greater. Thus, it is easier to create a principal protected note.
看不懂这个英文答案，请指导
品职答疑小助手雍 · 2020年03月14日
同学你好，因为PPN相当于就是一个零息债+一个看涨期权。零息债现在价格是PV（X），期权价格是C，未来行权价是X。
所以这个组合未来的价值要么是X（期权未行权），要么是期权标的的将来值（大于X）。
这个时候显然是如果PV（X）越小X(也就是X和X的现值的差越大），也就是前期的投入越便宜，它就越有吸引力越容易被create。
Lucy · 2020年03月16日
请问这样期权价格就越大，期权越贵，为何会更有吸引力呢？
品职答疑小助手雍 · 2020年03月16日
这点原版书里也没有提，这个策略本身就是一个连rf都放弃的保底策略，我觉得它是假设了期权的价格不变，才会说这种有吸引力之类的话的，这部分原版书也就一段话概括了下，了解即可。
NO.PZ2020021203000091 问题如下 \"The higher interest rates are, the easier it is for a bank to create a principprotectenote.\" Explain this statement. In a principprotectenote, the priof a call option hto greater ththe fferenbetween S anPV(S). interest rates increase, the fferenbecomes greater. Thus, it is easier to create a principprotectenote. 请问如果债券违约，而且PB X，不行权，岂不是保护不了本金了？
NO.PZ2020021203000091 问题如下 \"The higher interest rates are, the easier it is for a bank to create a principprotectenote.\" Explain this statement. In a principprotectenote, the priof a call option hto greater ththe fferenbetween S anPV(S). interest rates increase, the fferenbecomes greater. Thus, it is easier to create a principprotectenote. 老师好，我对于答案这句话有点不太理解 hto greater ththe ff between Favalue anPV。 难道不应该是cost of the call option hto less thff between Favalue anPV of the bon才行吗。为什么答案说greater呢按照老师课堂的例子一个3年起无息债，favalue 10,000 同时long 一个call option 以10,000为stripricecost = 10,000(1+rf)^3+CGain = 10,000+max(st-10,000) =10,000Principis protectewhen10,000(1+ft)^3+C = 10,000C =10,000-10,000(1+rf)^3
NO.PZ2020021203000091问题如下\"The higher interest rates are, the easier it is for a bank to create a principprotectenote.\" Explain this statement.In a principprotectenote, the priof a call option hto greater ththe fferenbetween S anPV(S). interest rates increase, the fferenbecomes greater. Thus, it is easier to create a principprotectenote.老师您好，题目和答案都没看明白，麻烦解答 没看出来是什么考点
NO.PZ2020021203000091 the priof a call option hto greater ththe fferenbetween S anPV(S)，看涨期权的价格+债券投入成本小于等于执行价格，不是意味着看涨期权的价格要小于等于S和PV（S）的差吗？
