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我叫仙人涨 · 2020年03月13日

问一道题:NO.PZ2018123101000050 不清楚题目

问题如下:

Exhibit 2 presents most of the data of a binomial lognormal interest rate tree fit to the yield curve shown in Exhibit 1.

Regarding the missing data in Exhibits 2, the trader is to perform a test that the binomial interest tree has been properly calibrated to be arbitrage-free.

A benefit of this test is that it:

选项:

A.

identifies benchmark bonds that have been mispriced by the market.

B.

enables the model to price bonds with embedded options.

C.

allows investors to realize arbitrage profits through stripping and reconstitution.

解释:

B is correct.

考点:考察二叉树的相关概念.

解析:校准利率二叉树以匹配特定的利率期限结构非常重要。A选项是错误的,因为基准债券被认为是正确定价的,我们使用其市场价格来验证利率二叉树中利率的准确性。一旦二叉树确认了准确性,就可用来对含权债券进行定价。

C不正确,因为二项利率树的校准,实质上确定利率二叉树定价出来的债券价格是无套利的价格,因此二叉树利率的矫正不会有套利的机会。

老师,我其实也没怎么搞懂题目在干嘛,

regarding the missing data,trader will do a test, then the benefit of the test is A, B C

题目感觉都没讲清楚要做什么,node上的int rate不是用arbitrage free 模型算出来的么?为啥要什么test ?

然后题目也没说是什么test,就问说对于Missing data的test有什么benefits ?

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年03月13日

这道题其实问的就是校正利率二叉树能有什么好处?校准利率二叉树的思想是:市场基准债券是正确定价的 , 我们使用其市场价格来验证利率二叉树中利率的准确性 ,找到正确的二叉树,来对含权债券进行定价 。

题目的其他条件这道题用不到,在其他小问中会用到,因为题目是从一道大case拆小得到的。

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NO.PZ2018123101000050问题如下Exhibit 2 presents most of the ta of a binomilognorminterest rate tree fit to the yielcurve shown in Exhibit 1.Regarng the missing ta in Exhibits 2, the trar is to perform a test ththe binomiinterest tree hbeen properly calibrateto arbitrage-free.A benefit of this test is thit:A.intifies benchmark bon thhave been mispricethe market.B.enables the mol to pribon with embeeoptions.C.allows investors to realize arbitrage profits through stripping anreconstitution.B is correct.考点考察二叉树的相关概念.解析校准利率二叉树以匹配特定的利率期限结构非常重要。A是错误的,因为基准债券被认为是正确定价的,我们使用其市场价格来验证利率二叉树中利率的准确性。一旦二叉树确认了准确性,就可用来对含权债券进行定价。C不正确,因为二项利率树的校准,实质上确定利率二叉树定价出来的债券价格是无套利的价格,因此二叉树利率的矫正不会有套利的机会。intifies benchmark bon thhave been mispricethe market,这句话如果改成use benchmark bon to intify target bon thhave been mispricethe market是否就正确了。或者A要怎么改才对?谢谢!

2024-08-12 22:19 1 · 回答

enables the mol to pribon with embeeoptions. allows investors to realize arbitrage profits through stripping anreconstitution. B is correct. 考点考察二叉树的相关概念. 解析校准利率二叉树以匹配特定的利率期限结构非常重要。A是错误的,因为基准债券被认为是正确定价的,我们使用其市场价格来验证利率二叉树中利率的准确性。一旦二叉树确认了准确性,就可用来对含权债券进行定价。 C不正确,因为二项利率树的校准,实质上确定利率二叉树定价出来的债券价格是无套利的价格,因此二叉树利率的矫正不会有套利的机会。其实我看了半天这个题目的其他解答也没明白为什么一定是B,题目与B没什么关系,换个角度。是不是可以认为A是前提,认为市场定价合理,而不是为了矫正好模型去intifie?

2022-07-31 17:43 2 · 回答

NO.PZ2018123101000050 我知道A和C都是错误的,但是这道题目的题干和含权债券没有半毛钱关系,选择B是不是不太合理,虽然AC更不合理

2021-08-01 11:52 1 · 回答

enables the mol to pribon with embeeoptions. allows investors to realize arbitrage profits through stripping anreconstitution. B is correct. 考点考察二叉树的相关概念. 解析校准利率二叉树以匹配特定的利率期限结构非常重要。A是错误的,因为基准债券被认为是正确定价的,我们使用其市场价格来验证利率二叉树中利率的准确性。一旦二叉树确认了准确性,就可用来对含权债券进行定价。 C不正确,因为二项利率树的校准,实质上确定利率二叉树定价出来的债券价格是无套利的价格,因此二叉树利率的矫正不会有套利的机会。 binomiinterest rate tree 不是属于option-free bonvaluation吗?

2021-03-30 17:17 1 · 回答