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shirley_hd · 2020年03月12日

well constructed portfolio

相似skill,选择active share高的,那么也是要选active risk也高的吗?为何看原版书课后题R25的13题的答案解释是选low active risk的呢?

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年03月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


请注意这道题问的是哪个组合满足well-constructed portfolio的风险特征。

讲义207页说到了构建well-constructed portfolio要首先满足两个风险特征,1、风险特征要满足投资者预期和限制条件(第一条应该不难理解) 2、承担较低的非系统性风险(也就是尽可能做多分散化)组合越分散,它和benchmark就会越像对吗?因为benchmark就是分散化最好的组合。所以第二条翻译一下也就是承担较低的主动风险(AR低)。AR越高说明,组合和benchmark越不像,分散程度越低,非系统性风险越高。所以你可以看下这道题的解析,它一上来就先排除Y就是这个原因。


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