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爱游泳的鱼 · 2020年03月11日

问一道题:NO.PZ201601200500001204 第4小题 [ CFA II ]

* 问题详情,请 查看题干

问题如下:

4. The best responses that Velasquez can make to Question 1 and Question 2 are:

选项:

Question 1
Question 2

A.

No
No

B.

No
Yes

C.

Yes
No

解释:

A is correct.

Projects with shorter paybacks do not necessarily have a positive NPV. For mutually exclusive projects, the NPV and IRR criteria will not necessarily provide the same project ranking.

这道题第一个问题是什么意思?问的是符合公司投资回收标准的项目是否必然具有正的NPV,难道不对吗
2 个答案

Debrah_品职答疑助手 · 2020年03月14日

同学你好,payback period指的是能够收回全部投资的时间。原版书举了个例子如下:

 

Debrah_品职答疑助手 · 2020年03月12日

同学你好,payback criterion指的是投资回收期。满足公司回收期的标准,比如要求项目的现金流在三年内回流,那么只要回收期小于等于三年都算符合条件。 但是项目在收回投资之后到项目结束期间仍然可能出现零现金流或现金流为负的情况,导致项目的NPV为负。所以满足公司的投资回收标准不必然保证正的NPV。

爱游泳的鱼 · 2020年03月14日

可以理解为payback criention指的是项目在第几年开始有现金流入吗