问一道题：NO.PZ201604030100004304 第4小题 [ CFA II ]

“可是我觉得依然还是要告知所有的客户一下，买不买是客户的选择？万一有的客户很感兴趣？”

他是这样，前面已经说了他的职业是基金经理，且discretionary支配客户的账户。所以打理账户完全由他负责。

在投资过程中，基金经理只要做到投资符合IPS即可。当时的情况是客户IPS适合买这支股票，但是账上没钱，卖掉其他股票又不合适，所以不买这支股票完全不违反Fair dealing。

至于告知一下客户建议客户追加投资，他可以这么做，因为这种是个人账户，不过不做也不违反Fair dealing，因为账户本身就是由他管理，客户委托由他全权负责账户，只要他没有故意损害客户的利益即可。

参考上一个回复，基金经理管理这种Discretionary账户，不需要针对某一项投资专门告知所有客户，客户只需交钱，基金经理按照IPS管理资金即可。

如果说他的职业是Advisor，Analyst，就是提供投资建议，那他需要把这支股票的推荐告诉所有适合的客户，如果只告诉了其中一部分人，就损害了客户的利益，违反了Fair dealing。
 

嗨，努力学习的PZer你好：

“怎么看出就没违法，第一个复制类似客户的情况，然后没有告知其他客户，文章说得太模凌两可了，怎么判断出来没有违规？”

这道题已经和前面建立IPS没关系了。

注意，前面构建IPS并没有违规，因为他构建IPS的时候是考虑到了Caper的个人情况的，是以Similar risk profile的客户为模板，考虑到了Caper税率的不同，对Caper的Financial situation做出了调整，最后对Caper的Risk tolerance做出了调整。所以最后的得到的IPS是符合Caper个人情况的。

不过这道题已经和上面的信息没有关系了，现在题目问：给Caper的Account买Technology company是否合适。所以对应题干下面信息：

The following week, an Aiklin analyst issues a buy recommendation on a small technology company with a promising software product. Telline reads the report carefully and concludes it would be suitable under Caper’s new IPS. Telline places an order for 10,000 shares in Caper’s account and then calls Caper to discuss the stock in more detail. Telline does not purchase the stock for any other clients. Although the one client has the same risk profile as Caper, that client does not have cash available in his account and Telline determines that selling existing holdings does not make sense.

他经过研究（Read carefully），发现是适合Caper的所以买了，还和Caper做了详细讨论，于是不违反C（Diligence and reasonable basis）。

同时也不违反B，虽然另外一个客户也适合买，但是账上没钱，卖出已有的股票也不合适，所以就没买。所以也不违反Fair dealing。
 

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！