发亮_品职助教 · 2020年03月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“请问下划线的权重计算不是很明白。”
今年协会勘误之后，中文精讲这个计算有错误。
这里的目的就是计算公司债的G-spread。按照定义，G-Spread = 公司债YTM - 国债的YTM，其中减号前后是Maturity-matched，也就是债券的期限匹配。
站在16年，这支24年到期的公司债是8年期债券，为了算他的G-spread，我们应该找一支8年期的国债；
现在只有7年期与10年期国债的收益率，所以我们需要用这俩债券构建一个Portfolio，让Portfolio的Maturity等于8年即可。
书里面的权重计算就是想看看如何配比7年期、10年期国债，来找到8年期国债的YTM。中文精讲使用Duration来找权重的，这点错误，应该使用Maturity找权重。
不过这道题没有给Maturity，所以忽略这道题。现在协会勘误之后这道题不适用了哈。直接参考讲义Part 2 152页的例题，类型一模一样。
不建议按书里这种方法计算权重，老师在课上有提供2种方法（线性插值法和方程组），老师推荐的是使用方程组，如下：
假设10年期债券的Maturity=10，他的权重为X1，7年期国债的Maturity=7，他的权重为X2；我们的目标Maturity为8
这样的话，有方程组：
10 乘以 X1 + 7 乘以 X2 = 8
X1 + X2 = 1
这样可以解出来10年期国债的权重，与7年期国债的权重。 权重有了可以算出目标Maturity=8国债Portfolio的YTM，这样可以计算8年期公司债的G-spread
这道题在基础班有，这种类型的题很重要（去年考到过原题），可以回看视频（2倍速6分钟左右）：
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
