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谈三土🌀 · 2020年03月10日
何老师讲到peso problem时说,asset price反应了 negative event的预期,所以asset price 价格会下降。因为有负面影响,所以投资者会要求一个高return。 我懂高return的逻辑,但是不明白,price下降是如何具体实现高return的?
源_品职助教 · 2020年03月10日
嗨,从没放弃的小努力你好:
因为 peso problem 是预计风险要发生但是还没发生。
因为有不好的语气,所以现在的价格就低,那么当前要求的回报率是比较高的(这是事前估计,也就是风险发生前)。
但是上述风险实在未来必然发生的,发生的时候比索贬值,那么收益率就下降(这是事后估计)。所以拿一个事前估计去预测事后估计就是高估收益,低估风险。
-------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!