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临江仙 · 2020年03月09日

Cheapest to delivery bond option咨询

Ctd是t=T时候的现货价格减去期货价格的最小值。我想请问这道题目中short 是不是亏了,所以用最少的损失。 如果short是挣钱的话,买现货卖期货,现货价格低于期货价格,这个ctd是不是为负,最小的值就是最挣钱的。 还是说有其他指标。
2 个答案
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小刘_品职助教 · 2020年03月12日

同学你好,你最后的结论是对的。如果盈利,最小的值就是最赚钱的。

CTD是指最便宜交割券,确实是现货-期货*QFP的最小值就是最便宜交割券。

作为short一方来说,无论你挣钱还是亏钱,在交割的时候都需需要在现货市场买入债券进行交割,按照现货市场债券的价格-期货的价格*QFP算出来的最小值就是最便宜交割债券,算出来如果是负值,也是选最小的,因为说明这是使你赚钱最多的债券。算出来是正的,也是选最小的,这是最小的亏损。

不知道这回解释清楚了吗^_^

小刘_品职助教 · 2020年03月10日

同学你好,

CTD是指最便宜交割券,因为卖方拥有交割券选择权,无论是任何情况下,他都会选择成本最低的债券去交割。

临江仙 · 2020年03月11日

请看我的问题再回答,谢谢

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