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赵小瓜 · 2020年03月09日

权益28章课后题31

这类题目,怎么样能很好的界定出经营性投资和固定投资的符号

这个题目里,increase in inventory (200),不是表示t时刻的存货比t-1时刻要少200吗?那体现在wcinv的计算公式里不是-200,那体现在fcff的计算公式里,不是-wcinv,那就等于+200了呀?

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maggie_品职助教 · 2020年03月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


1、这个题目里,increase in inventory (200),不是表示t时刻的存货比t-1时刻要少200吗?不对!increase in inventory (200)说的是存活增加200,这个括号不是“负”的意思,在现金流量表里正负代表现金流动方向。存活增加200,是带括号的说明现金流出200,因为我们要支付现金买存货,所以存活增加现金要流出。而increase in AP 1000, 应付账款增加1000,这里不带括号,说明现金流入(负债增加,肯定表示钱流进来了)。

2、关于符号的处理,李老师在课上也总结了。如果是根据现金流量表计算WCINV,那么直接带符号计算,算出来的就是“-wcinv”,而如果从资产负债表出发计算,这个表格的数据没有带现金流动方向,所以计算出的WCINV如果是正的(假设25),说明今年要营运资本要投入25,那么带到公式里就是-25。如果是正的(假设-25),说明营运资本回收25,那么带到公式就是-(-25)。

3、一定要注意你在计算WCINV时用的是哪张报表的数据。


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