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赵小瓜 · 2020年03月09日
这道题目，
用公式 upfront premium=(credit spread-fixed coupon)*duration,所以 2%=（credit spread-1%）*4，计算得到credit spread=1.5%， 所以price of the CDs per 100par=100-1.5= 98.5
我没理解题目为什么那样计算
WallE_品职答疑助手 · 2020年03月09日
同学你好，
因为这一题算出来upfront premium是负数，相当于发行人要给买这个CDS的人一部分钱作为补偿，因为credit risk没有这么高了。也可以理解为CDS的卖方因为觉得自己不用承担那么多信用风险而便宜卖出这个CDS。
