1. 对于interest capitalizationn 对于CFO的影响原理不是很清楚,可否解释一下?
2 对于securtizing AR 对于CFO的影响原理不是很清楚,可否解释一下?
也就是这张图的第三和第四点
可否请发亮助教解释一下?辛苦
纠纠_品职答疑助手 · 2020年03月10日
同学你好:
术业有专攻,发老师不负责财务这门课程,财务这个题纠老师答得比较好,所以这个问题由纠老师来回答。
Interest captialization 这个有复杂,我们举个极端的例子:
公司发行两个债券,
第一个是100万的0息债券,卖了90万,当中不付利息到期还100万(这个是折价发行)。
第二个是普通债券90万,当中付10万利息,到期还90万。
然后公司借钱有两个用途,一个是建固定资产的投入90万,第二个维持日常开销。
如果我们把第二个债券指定成投入固定资产的用途,那么这里的利息是资本化的付的利息就会被算为投资活动CFI,第一笔指定成维持正常开销,因为第一笔不付利息的所以不产生CFO的流出。
如果倒过来我们把第二个债券指定成维持正常开销,那么这笔利息就会被算成CFO流出,CFO就会小于前面那种情况。
在有折价发行(存在discount amortization)和资本化利息的情况下,指定由利息流入的比较大的如资本化利息,就能让CFO看起来比较好。
第二个问题就稍微简单一点
AR本来你还没收到钱,如果你把AR证券化了,也就是把你的这个收款的权力卖掉,就可以提前兑换到现金,有CFO的流入了。
加油!
一只可爱的猪 · 2020年03月10日
谢谢老师!!