比如世界 · 2020年03月08日
问题如下：
A bond is worth 103.00. The spot rate for the next six months is 5% per annum (semiannually compounded). What is the carry roll-down using the “forward rates will be realized” assumption?
解释：
The carry roll-down is
这道题给的已知条件和答案解析之间的联系不是很明白，5%是foward rate吗，然后为什么可以直接和price相乘呢
李坏_品职助教 · 2024年10月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
假设这题的债券5年期，再假设利率保持5%不变，那么债券的定价公式如下：
103的价格 = coupon / (1+5%/2) + coupon / (1+5%/2)^2 + ... + (coupon + 100)/(1+5%/2)^10, 可以用计算器求出coupon是2.84.
过了半年之后，定价公式：
债券价格 = 2.84/ (1+5%/2) + 2.84 / (1+5%/2)^2 + ... + (2.84 + 100)/(1+5%/2)^9, 可以用计算器求出价格是102.73.
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
临江仙 · 2020年04月01日
根据题目，我的推断过程如下：
利率为5%（年化），债券面值为100，每半年付息应该是2.5。
现在的价格是103，那么
103=2.5/（1+2.5%）+2.5/（1+2.5%）^2+...+102.5/(1+2.5%)^n，这里n是期数。
假设半年后的债券价格为X,那么总期数应该为n-1
X=2.5(1+2.5%)+2.5/（1+2.5%）^2+...+102.5/(1+2.5%)^(n-1)
103=2.5/（1+2.5%）+X/（1+2.5%）
得到 X=103.075
然后 return应该是 103.075+2.5-103=2.575
虽然结论与老师一样，但是计算过程不一样
品职答疑小助手雍 · 2020年04月02日
其实隐含的意思是一样的，所以结果也注定是一样的，你换个利率和价格，两种方法答案也会是一样的。
品职答疑小助手雍 · 2020年03月09日
同学你好，它算的是假设利率结构不变（仍为5%）时，这6个月带来的债券收益（含债券价格变化的影响）。是可以拿理论价值（因为这题说假设realize，那price和利率都是实打实的）103乘以收益率5%/2得到。
5%是未来6个月的spot rate。
carry roll-down就是可以这么算哈，就是半年理论上的收益，价格*期望收益
其实你换假设利率不变，算price和实际利息，再算carry roll-down结果是一样的：比如我们假设这题的债券5年期，可以挤出来每半年付息2.84。半年后债券价格变成102.73。然后你会发现carry roll-down等于102.73+2.84-103=2.575跟这题算法的答案一致。
Lich · 2024年10月25日
老师，你这个102.73和2.84是怎么计算的呢
NO.PZ2020011303000205问题如下A bonis worth 103.00. The spot rate for the next six months is 5% per annum (semiannually compoun. Whis the carry roll-wn using the “forwarrates will realize assumption? The carry roll-wn is 0.025×103=2.575 or US2.5756 per US100 of favalue.这道题怎么理解呢？
NO.PZ2020011303000205 请问老师carry roll-wn是什么意思？ 这个是课程里的哪个部分，我去重听一下。
