问一道题：NO.PZ2018113001000032

问题如下：

A $100 million portfolio is allocated 70% to domestic stocks and 30% to international stocks. The manager wants to decrease the exposure to domestic stocks and invest the fund to international stocks by equity swap. The best choice to structure the swap is?

选项：

pay domestic stocks’ return and receive international stocks’ return

pay international stocks’ return and receive domestic stocks’ return

pay domestic stocks’ return and receive bond’s return.

解释：

A is correct.

考点：equity swap

解析：

现在投资者希望减少domestic stock头寸，增加international stock头寸，所以应该支付domestic stock收益，换取（收到）international stock的收益。

不是不能直接两种股票进行互换吗？两种的指数不一样，利用浮动利率作为中间交换

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2 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年03月09日

同学你好，equity swap不需要中间再转换一步，你是不是把用stock futures调beta的做法和swap搞混淆了呢。

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xiaowan_品职助教 · 2020年03月08日

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，正是因为收益特征不同才会进行互换。股票互换是不需要中间介质的哈。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2018113001000032 问题如下 A $100 million portfolio is allocate70% to mestic stocks an30% to international stocks. The manager wants to crease the exposure to mestic stocks aninvest the funto internationstocks equity swap. The best choito structure the swis? pmestic stocks’ return anreceive internationstocks’ return pinternationstocks’ return anreceive mestic stocks’ return pmestic stocks’ return anreceive bons return. A is correct. 考点：equity swap 解析： 现在投资者希望减少mestic stock头寸，增加internationstock头寸，所以应该支付mestic stock收益，换取（收到）international stock的收益。 请问C为什么不可以

2024-02-18 16:54 1 · 回答

pinternationstocks’ return anreceive mestic stocks’ return pmestic stocks’ return anreceive bons return. A is correct. 考点equity sw解析现在投资者希望减少mestic stock头寸，增加internationstock头寸，所以应该支付mestic stock收益，换取（收到）internationstock的收益。老师您好！我对于swap有些不懂。我知道为了降低mestic stock的exposure必须换出mestic stock，换入internationstock；然而到了return，不是应该反向吗？即支付aler方internationstock的return，收到mestic stock的return吗？谢谢。

2020-09-17 07:28 1 · 回答

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