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highsix · 2020年03月07日

问一道题:NO.PZ2019012201000016 [ CFA III ]

问题如下:

Matt considers using a portfolio construction technique to create index-tracking equity portfolios that can minimize tracking error and costs. All constituents in the benchmark are available for trading and liquid and the asset size of the mandate is sufficient. Which of following methods is most likely to be chosen?

选项:

A.

Optimization.

B.

Full replication.

C.

Stratified sampling.

解释:

B is correct.

考点:Portfolio construction

解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。

这道题,如果benchmark中股票种类多,按照u型图,全部复制应该tracking error大,而且cost也会很高。 不懂为啥选这个

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年03月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


1、它并没有告诉你benchmark中股票种类有多少,不要自己YY。请根据题目给出的条件解题。

2、交易成本高否主要看你要买的股票的流动性怎么样,如果都是大盘股想这道题说的benchmark包含的成分股流动性都很好,那么完全复制就不会产生高额的交易费用。


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NO.PZ2019012201000016 问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点:Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 如题,为什么是full replication

2024-08-03 23:33 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016 问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点:Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 Full Replication Tracking Error是最低,但Tracking Error U shape说 Security Number越多,tracking error 越高。Full Replication肯定是3个方法里,Security Number最多的,但为何tracking error也是最低的呢?

2023-07-22 22:45 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016问题如下 Matt consirs using a portfolio construction technique to create inx-tracking equity portfolios thcminimize tracking error ancosts. All constituents in the benchmark are available for trang anliquianthe asset size of the mante is sufficient. Whiof following metho is most likely to chosen? Optimization. Full replication. Stratified sampling. B is correct. 考点:Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 看到流动性好和available想选full replication,看到min error ancosts又想选optimization

2022-06-26 13:37 1 · 回答

NO.PZ2019012201000016 Full replication. Stratifiesampling. B is correct. 考点Portfolio construction 解析: 当要追踪的指数中的股票流动性好、交易比较容易,那么只要资产规模足够,基金经理会优先选择完全复制的方法。因为该方法会使得追踪误差最低,而且股票流动性好,也说明完全复制情况下交易费用也不会太高。 怎样区分full replication 和 optimizations呢

2021-05-17 23:24 1 · 回答

问一道题:NO.PZ2019012201000016

2020-09-03 15:30 1 · 回答