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小蛋糕 · 2020年03月07日
老师您好，原版书课后题capital budgets 24题，里面有个判断题写得是，
Comment 1 “The abandonment option is valuable, but it should be exercised only when the abandonment value is above the amount of the original investment.”
这个说法为什么是错的，难道不是超过初始投资的价值，这个期权的执行就有价值了吗？谢谢！
Debrah_品职答疑助手 · 2020年03月08日
同学你好。
如果没有abandon option，则项目NPV<0（NPV(project)），项目不可行；但是有了abandon option，计算项目NPV(overall)大于0，项目变得可行，也就是The abandonment option is valuable。
因此abandonment value(即option value)=NPV(overall)-NPV(project)，与original investment无关。
