老师您好，
想请教一下关于etf advantage的第二条，是因为可以先把cost低的stock换给ap从而降低后期的CGtax，那同时持仓的stock不是成本也会变高，这样不会降低etf的nav吗？这样为什么会是advantage呀？没有很理解这块，麻烦老师帮忙，谢谢！
丹丹_品职答疑助手 · 2020年03月07日
同学你好，你应该对ETF的NAV理解有误。
NAV指的是net asset valeu= asset value- liability value
股票的价值基础只影响ETF的成本以及计税成本，其成本的升高造成其capital gain tax降低，所以liability减少。从这个角度，NAV应该更有优势。
诗诗 · 2020年03月09日
还是没明白。。难道asset value和股票的成本无关吗？
丹丹_品职答疑助手 · 2020年03月11日
同学你好，etf应交税收应该是liability，节省了税费，liability下降。asset部分就是股票市值，net asset value应该上升。请知悉