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谈三土🌀 · 2020年03月06日

outright long volatility traders

alternative 讲义104页

selling volatility 是short option, 收到期权费。老师说这个期权费可以提供一个保险。

请问,这个是在volatility 下降的时候操作吗?这样option 价格就下跌,所以short,同时可以收一个premium。可是volatility 下降,你stock的required就下降,你stock的price就要上升,那对于一个equity holder,equity的long方,也不需要提供保险吧。所以这里是long equity 还是short equity?



1 个答案

星星_品职助教 · 2020年03月08日

同学你好,

这里的考点是volatility和equity在实证中有一个负相关的关系。不用考虑那么复杂,就是当持有(long)stock的时候,再long volatility,就可以提供分散化的作用,也就相当于long equity的同时又买了一份保险。

所以你提到那句话的意思就是对于short volatility的人来说,他们卖volatility,收premium,就相当于给持有股票的人(long)提供了保险。

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