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我叫仙人涨 · 2020年03月04日

liquidity preference premium

麻烦问下这个

1) r1 & r2 是  投资一个第一年之后,然后还是要接着投资第2年呢?一年到期了,按照式子表示,钱还是要接着投的。 

为什么一次性投资2年的大R就比r1和r2大呢?

2) 我也不明白,我现在签订一定forward contract,锁定一个价格,为啥 f 就比r2 那个future spot rate大那个流动性呢?

老师说的不耐情绪,和黄牛买手机支付高价格什么的我懂,但是不明白老师的例子是如何match到这里的知识点的。感觉例子和知识点有个鸿沟....比如这里谁是“手机”?谁是“买家”?谁是”黄牛“?


1 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2020年03月04日

同学你好,

第一个问题是因为大R等于两个小r的平均加上了一个liquidity premium。

第二个问题 f=r2e+liquidity premium,从这个等式你就能看出forward rate是比liquidity大的了,因为r2e是你在1时间点看一年后的spot rate,这个时候就差一年了,不需要给你流动性风险的补偿。

老师说的是一个比喻,你要试着去思考。我给你举个例子

本来我现在马上买一个苹果手机要1000块,但你让我等2年后买, 那我凭什么等你?于是你跟我说现在只收你100块,但是你在2年之后才把手机给我。

回到题目,本来我只想花1000块钱投资一年期的债券,但你让我投2年定期,不到2年不把本金还给我的那种。那我问你凭什么?于是你跟我说我现在只收你100块,就能获得在2年后得到1000块本金的机会。

当然如果有时候老师的比喻并不能让你理解的话,就不要太在意这个比喻。你自己找个能帮助自己理解的例子就行。

我叫仙人涨 · 2020年03月06日

哦哦,我知道公式长那个样子。但是我不明白为啥R给补偿,你看我上面写的那样,小r照样没有流动性不是么?因为我们还是要再投资不是么?及时我们有选择不投资,但是公式就写的我们要再投资,所以也没有流动性才对呀?

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