发亮_品职助教 · 2020年03月04日
嗨,努力学习的PZer你好:
“固收 Example 3 選擇哪個的時候Carry Trade 為什麼不需計算hedged return?”
在Carry trade计算收益的时候,两国利率直接相减,加上汇率升贬值即可,第一步不需要先Hedge在比较。
如果碰到买国外债券Long-only投资的策略,例如在Greek bond/MXN bond里挑一个进行投资,因为他俩的收益不可比,所以第一步我们要先把他们的收益Hedge成一个Common currency,统一标准进行比较,选择收益高的一个进行投资即可。
“請問如果不是選擇題,單純要找出most attractive return的 inter market asset decision是否就得計算hedged return in USD?”
这是一道原版书的课后题,第三题的题干条件有点问题,所以这道题有点模糊。
如果题干说了只算Carry trade的收益,我们不需要最后Hedge成USD,只用算Carry trade的收益即可。
Carry trade的收益只包括:息差收益 + 汇率升贬值。有可能最后算下来Carry trade的收益是EUR收益,对于USD Portfolio这就是一整套完整的Carry trade收益,无需Hedge。
-------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!