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landlord1212 · 2020年03月02日

CME: FLATTERN YIELD CURVE

何老师在讲business cycle时,对经济周期和yield curve之间的关系进行了简单阐述。


在解释flatten yield curve的时候,主要有两点原因:


1: short term rate rate increase,短期流动性收紧,预计未来经济变差;


2:何老师说:short term rate rate decrease,如果只是短期利率下降,长期不变,yield curve 应该是steepen,表示经济好,需要收


缩货币政策。其实短期利率下降,长期利率下降大于短期利率下降,yield curve才是flatten,而长期利率下降大于短期利率下降,也很


符合经济实质,因为由于经济不好,长期利率下降,为更好刺激investment。


所以建议老师可以补充一下。


如果我理解错了,就当我没有说,也请老师指正。

landlord1212 · 2020年03月02日

补充一下:可以从3个方面理解这个问题:1.纯预期理论;2.市场分割理论;3.货币政策和财政政策双扩张。

1 个答案

源_品职助教 · 2020年03月03日

嗨,努力学习的PZer你好:


长期利率下降大于短期利率下降,yield curve 可能就会介于 flatten 和倒挂之间了。

感谢你的提议,我们会在后续讨论下,看看后期是否完善下课程。


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