李老师上课讲的这个推到, OCF to firm 是 EBIT*(1-T)+Dep 也就是等于 CFF。 OCF to firm = CFF
然后推到CFE时候,CFE = NI+ Dep - Pmt. 而说OCF = NI + Dep 。 两个不相等。
这个意思是从CFF推倒到OCF,只减去了int (1—T)。
而从CFF 推倒到CFE, 要比从CFF推倒到OCF to equity 要多减去一个pmt是么?因为OCF to equity 是期间的角度,所以不考虑一大笔Pmt?而CFE要考虑,所以要减去pmt ?