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kkkaily🌵 · 2020年03月02日

问一下讲义p214页例题

这道题没听懂,倒推算的话,为什么10year不用加上30year,这里计算原理是什么?

1 个答案

orange品职答疑助手 · 2020年03月02日

同学你好,因为30年的security只有30年的风险敞口,对10年的没有风险敞口。所以第2、5、10年的用不到30年的security。

10年的用来对冲的security有10年,5年,2年的exposure;5年的用来对冲的security有5年和2年的exposure。 所以要想对冲10年的exposure,只能用10年的security。而对冲5年的exposure,因为10年期和5年期的security都有5年的exposure,所以得用这两种security(其中10年的不得不用,因为这是倒推的,如果不用10年的security,原本10年的exposure就没法被对冲了;而30年的security不能用,因为30年的security只有30年的风险敞口)。

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