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香蕉树上的考拉 · 2020年03月01日

alternative 课后题reading42 7题

price return =FPN-FP0/FP0。  可是为什么用的FPN是 near term的future price。谢谢
1 个答案
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xiaowan_品职助教 · 2020年03月01日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,这边分别解释一下price return和roll return。

price return可以直观理解成绝对价格上的收益,那么进入合约的时候是用865的价格long,3个月后价格涨到了877,那么绝对价格的收益率就是(877-865)/865;

我们把合约roll到远月的操作是,平掉现在的这个long合约(也就是反向对冲,卖价是877),然后在远月重新开一个long合约,买价是883,那么在整个转换的过程中我们的损益就是roll return,也就等于( 877-883)/877。


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