丹丹_品职答疑助手 · 2020年03月02日
同学你好，你的问题涉及到inflation 与inflation expectation的理解
对于inflation，它是procyclical,即经济上行，inflation 上升，有可能造成最终市场收益率高于target ；经济不景气的时候，inflation下降，会使得实际经济低于target。
对于inflation expectation，他是countercyclical的，反应在bond yield，或者是投资者对资产的要求收益率上，y=Rf+inflation expectation ，经济处于谷底的时候，预期通货膨胀率变大大，收益率曲线越陡峭；经济处于鼎盛时期，预期通货膨胀率会下降，收益率会逐渐平坦。
希望可以帮到你
